从中央的政策文件来看，对农业的支持力度是很大的，各地方政府每年也都会出台支持农业企业发展的地方政策，所以说农业企业从政策导向上属于政府扶持上市的企业类型。但就IPO而言，农业企业要想顺利通过审核不那么容易。

因为农企不用担心“税收”这个不可忽略的造假成本等原因，涉农企业的财务造假案例很多，万福生科、新大地、康华农业、北大荒、振隆特产、参仙源等等，直接导致现在涉农企业IPO之路非常艰难。

除了财务造假问题外，农业企业IPO还有哪些关注点呢?大象君认为以下四点较为突出。

关注点一，持续盈利问题

农业类项目处于竞争激烈的行业环境中，且容易受到自然灾害、市场波动等多种不确定性影响，因此，证监会高度关注农业类项目的持续盈利能力问题。

如海南天然橡胶、河南金博士种业、广西丰林木业、新疆康地种业第一次申报均遭到因持续盈利存在不确定性而被否。

这一问题的解决还需企业增强自身盈利能力，建议农业企业从经营模式、后续模式复制保证公司营业额和净利润保持稳定成长。可以通过打造精品农业、布局互联网战略、实现规模化效应和实施种植养殖一体化降低成本等一系列途径实现。

关注点二，经营模式问题

公司 农户模式是农业类企业常见的商业模式，国家从增值税优惠方面给农民专业合作社很大支持，使农户自己与公司签订合同与通过自愿组成的农民专业合作社与公司签订合同没有差异。该模式常见于畜牧业，但同样可以应用于农、林、渔业。例如农业类上市公司朗源股份、雏鹰牧业、华英农业等。

经营模式选择主要考虑如何在国家税收优惠条件和提高经营效率等方面考虑，在此从税收筹划方面，考虑经营模式上的选择，目前国内上市公司大多采用“公司 农户”模式。

针对这一问题，发审委可能会提及公司对农户违约采取的预防措施;如目标公司与合作农户之间约定保底收益的，应核查保底收益是否会对目标公司的生产经营构成重大不利影响等。

关注点三，交易真实性问题

农业类企业的主要客户和供应商以个体户或农户为主，交易对象分散，且现金交易较多，交易的真实性核查难度较大。

农业生产的特性决定农业企业在采购销售环节不可避免需要与个体客户打交道，因此发审委会更多关注针对个体交易对象的交易真实性核查。

分析公司业务与非法人客户交易的必要性，分析申报期内各年与非法人客户交易的金额占比，与同行业公司比较，分析交易所占比重的合理性。

核查公司与非法人客户交易的内部控制管理制度、内部审批流程和监督流程;披露申报期内各年的前十大非法人客户名称和交易金额，核查是否属于关联方等。

关注点四，财务核算规范性

对于农业企业，尤其是农产品加工企业来说，采购多是面向农户或者是小型农民合作组织，交易对象非常分散，而且多用现金、个人账户收付款的支付方式，还经常会出现坐收坐支的情况，从现金流角度来看几乎无法追查资金的使用痕迹， 是很容易出现收入确认不规范的。

尤其以现金交易问题较为突出。现金交易一直是农业等行业企业IPO申请时通常面临的问题，因为现金交易通常也涉及收入真实性问题。

农业企业因其上下游存在较多的个体户和农户，现金交易在所难免，虽不能避免，但现在移动支付很方便，现金交易可以尽量减少。拟IPO的农业企业可以在筹备阶段，逐年减少和降低现金结算的比例，减少现金结算的方式主要有以下几种:银行转账结算、POS刷卡结算、微信支付宝互联网支付。

主营饲料生产及生猪养殖的神农股份，其现金交易受到发审委关注。报告期内神农股份现金销售占营业收入的比重逐年上升。

发审委要求其说明现金交易的真实性、必要性以及逐年上升的原因，现金交易的流程及相关内部控制措施，未来拟降低现金交易的相关措施等

A股农业企业市值前20

据wind数据初步统计，A股已上市的农业企业有66家，目前IPO正常排队中的农业企业有3家。

A股上市的农业企业中，总市值最高的是双汇发展，总市值为829.51亿元;新希望排在第二，总市值为744.55亿元;通威股份排在第三，总市值为607.59亿元。

来源:大象IPO

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