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5月22日发布的政府工作报告中明确指出,要抓好农业特别是粮食生产,稳定粮食产量,优化品种结构,稳定生猪等畜禽生产,加快农业科技改革创新,大力发展现代种业,推进农业全程机械化,要将近14亿中国人的饭碗牢牢端在自己手上。
在中国,农业虽然是一个古老而传统的行业,但经历了漫长的发展过程后,将会孕育出许多变革的机会,而变革的核心正在于创新。那么中国农业的现状到底是怎样的?升级的方向又在何处?
中国农业的三个特点
首先,中国农业规模巨大。2019年中国农业的GDP大概7.3万亿,占到总GDP的7.4%,2018年农业普查提出中国的总产值大约是6.1万亿,其中种植业1.4万亿,畜牧业2.9万亿,林业5400亿,渔业1.2万亿。畜牧业中仅养猪这一项就将近1万亿,同时饲料也占据了9000亿的规模。所以畜牧业里,养猪和猪饲料占据了至关重要的地位。所谓“猪粮安天下”,粮食和猪肉哪一样都不能少。
其次,中国农业人均资源少。中国人口大约14亿,耕地面积21亿亩,人均耕地1.4亩,在全世界排在120名以外。中国一年的粮食产量6.6亿吨,蔬菜产量7亿吨,肉产量7600万吨,总量非常庞大,但落实到人均上去,相比很多发达国家,以及我国的某些发达地区来说,有很大的提升潜力。而且中国的农业很了不起,在人均资源较少的情况下依然可以养活世界上这么庞大的人口。
最后,中国农业未来发展潜力巨大。与其他农业现代化水平较高的国家相比,我国科技能力、工业化、自动化水平偏低;我国农业盈利回报水平与美国、澳大利亚、加拿大等农业发达国家相比净利润率较低,所以未来我国农业发展的潜力是巨大的。
中国农业升级的三个方向:规模化、现代化与国际化
规模化,也就是农业产业的集中度一定会持续提升。以种子行业为例,中国前五名的种子企业合计市场占有率不到20%,而从全球来看,全球最大的前五家的种子企业合计市场占有率高达50%以上,相比之下中国种子行业集中度较低。养猪行业集中度更低,中国规模最大的20家养猪企业,合计占有养猪产业的市场份额只有11%,其规模化集中度提升有巨大空间。
现代化,即通过科技创新、互联网为农业服务,同时也包括商业模式、管理模式等多维度创新。中国农业一直在努力,抗虫抗药的转基因种子的研发、非洲猪瘟疫苗的研究、具备科学防疫隔离体系的现代化自动化猪场、采取多元配方最大化饲料性价比的动物营养研究。在商业模式上,农业企业结合互联网打造全程可追溯的信息系统,展示高端农产品的绿色健康。农业企业的跨界思维得益于跨界人才的引进,打破固有思维,在企业管理、商业模式、信息化和供应链改善等方面进行全方位创新。
国际化,优秀的农业企业初步具备国际一流的技术和产品,长远来看必然向海外发展。海外的优秀人才在向中国回流。国内的农业企业也开始探索国际并购。
许多农业企业正在为我们的美好生活而奋斗,我们也要对中国农业的未来充满信心。
未来农业股票投资机会
根据我国农业特点,农业股票投资的长期机会来自于优秀的龙头企业。
如果要投资养猪股,需要对猪周期有一定的理解。猪的完整繁殖周期是十八个月,而生长周期与价格周期并不同步,所以每一轮猪周期一般是三到四年,最好在猪周期的底部或者左侧进行投资。
2019年猪价和各种畜禽价格大涨,到现在仍维持在高位,原因是生猪产能的恢复需要很长的时间,同时非洲猪瘟病毒在中国无法很快的消灭,对中国养猪人提出了很高的防疫和管理的要求。
未来猪价在继续呈现周期性波动的同时,其波动中枢很可能将长期高于过去的水平。养猪成为一个壁垒较高的行业,散户将大量退出,而龙头公司未来面临很大的份额扩张。其它子行业也是类似,科技、管理和商业模式上的持续创新和进化,才是未来农业企业的竞争力之所在。科技创新、效率提升和市场份额扩张,将带动优秀企业的业绩持续增长,这也是其股票长期收益的根本来源。
少数优质企业所具备的护城河将帮助他们持续扩大市场份额,获取业绩增长和良好的现金流。从一个很长的时间周期来看,A股具备较好的投资机会和很高的资产配置价值。中长期资金和外资逐渐成为市场增量资金的主要来源,我们坚信只有最优秀的公司才能在长时间里带来确定性的超额回报。
最后建议大家,在投资上不妨多一分淡定,多一些长远的眼光去看问题,中国农业未来的趋势是势不可挡的,我们投资的方法就是要寻找长期持续研发、技术领先、积极创新、市场份额能够持续提升,能够成为中国最伟大的农业龙头企业,他们最具备长期的投资价值。
内容来源:嘉实基金HARVEST FUND
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